Nemecko sa pustilo do boja proti špekulantom. Od polnoci zakázalo špekulácie na prepad cien európskych vládnych dlhopisov a zároveň krátkodobé prázdne predaje akcií najvýznamnejších nemeckých finančných inštitúcií. Informoval o tom denník Handelsblatt.

Spolkový úrad pre finančný dohľad (BaFin) odôvodnil zákaz neobvyklou volatilitou na trhu s vládnymi dlhopismi. BaFin však neuviedol, ako chce tento zákaz uplatňovať, ani či sa bude vzťahovať aj na obchody mimo územia Nemecka. Väčšina obchodov s dlhopisovými derivátmi prebieha na burzách v New Yorku a Londýne. „Problémom je, že investori môžu krátke predaje uskutočňovať kdekoľvek inde. Takže ak sa neprijme celosvetový zákaz, nebude to mať žiaden účinok,“ povedal pre agentúru Reuters Tim Ghriskey zo spoločnosti Solaris Asset Management.

„Predstavuje to riziko ďalšieho stupňovania regulácie pre investičnú komunitu,“ povedal pre agentúru Bloomberg Keith Wirtz, investičný riaditeľ spoločnosti Fifth Third Asset Management. „Nemecký čin naznačuje, že dráma v Európe pokračuje a bude sa stupňovať,“ dodal.

Hlavný stratég pre úverové deriváty spoločnosti Research LLC Tim Backshall pre agentúru Bloomberg povedal, že zákaz krátkeho obchodovania môže viesť k zamrznutiu obchodov so swapmi naviazanými na vládne dlhopisy. Tieto obmedzenia zároveň podľa neho môžu zvýšiť náklady na pôžičky alebo obmedziť tok kapitálu.

Prvou obeťou tohto zákazu sa stala spoločná európska mena. Po zverejnení opatrenia opäť padla na vyše štvorročné minimum a prelomila hranicu 1,22 dolára za euro. Naposledy bola takto slabá v apríli roku 2006.

Nemecko poslalo nadol aj burzy v Ázii, na ktorých sa obchodovalo v noci nášho času. „Ázijské trhy zostali zaskočené, pretože to nebolo v pláne,“ povedal pre Bloomberg Sebastien Barbe z Credit Agricole. Investori sa podľa neho obávajú, že podobné kroky môžu prijať aj ďalšie krajiny. S prepadmi otvorili dnešné obchodovanie aj európske burzy. Nemecký index Dax hodinu po začatí obchodovania strácal 0,64 percenta, londýnsky FTSE 100 takmer jedno percento a francúzsky CAC 40 prišiel o 1,22 percenta svojej hodnoty.

Predaje na krátky čas sa označujú za jeden zo spúšťačov súčasnej ekonomickej krízy. Investorom dovoľujú predať požičané akcie s tým, že keď ich cena klesne, ich znovu nakúpia a požičané akcie vrátia pôvodnému majiteľovi spolu s úrokom. Zostane im zisk, ktorý zarobili vďaka tomu, že akcie draho predali a potom ich naspäť lacno kúpili. Takéto špekulácie pritom môžu vyvolať pád cien akcií. Takzvané prázdne predaje (naked short selling) sa uskutočňujú bez toho, aby si obchodník vôbec musel akcie požičiavať. Ide vlastne o stávku na cenu medzi predávajúcim a kupujúcim. Ak cena akcií klesne, kupujúci vyplatí zisk predávajúcemu, ak cena vzrastie zaplatí predávajúci.

Foto na titulke – SITA / AP

© 2010 TREND Holding, spol. s r.o.