Burziáni stavali máje. V drvivej väčšine zaznamenali všetky hlavné akciové indexy májové prírastky. Štatistiky si zhoršila nečakane pražská burza. Minulotýždňové vyberanie ziskov ju stlačilo nadol o vyše šesť percent, čo poslalo do červeného výkonu aj celý mesačný výkon indexu PX.

Trhom vo svete minulý mesiac pomohli naopak prebudené ceny komodít, najmä ropy a drahých kovov, ktoré prilákali kupcov do ťažobného a ropného sektora. Index The Reuters/Jefferies CRB, ktorý odráža vývoj devätnástich hlavných komodít, vzlietol o 14 percent, čo bol najlepší výkon od júla 1974.

Najviac z toho vyťažili ruské tituly. Moskovský index Micex poskočil za mesiac o vyše pätinu a viac ako desatinové prírastky si pripísali aj brazílske a kanadské tituly. Americké indexové trio sa posilnilo v priemere o vyše štyri percentá, čo dopomohlo k pretlačeniu do tohtoročnému mierneho (1,8 %) plusu aj benchmarkový index S&P 500.

Väčšina svetových indexov navyše rástla už tretí mesiac v rade. Hlavné makrodáta pritom neposkytujú veľa náznakov, že svetové ekonomiky sú jednoznačne z najhoršieho vonku. V druhej polovici mesiaca sa burziáni už do nákupov tak vehementne nehrnuli.

Veľa investorov ešte dokázali vyhnať z vyčkávacích ulít hektické akciové prírastky z minulých desiatich týždňov, čo prinieslo so sebou aj prudké uzatváranie krátkych pozícií hrajúcich na pokles. Index MSCI Emerging Markets si napríklad za posledné tri mesiace celkovo polepšil o viac ako polovicu, čo bol jeho najlepší trojmesačný výkon od decembra 1987. No akcie sa už podľa pomerového ukazovateľa P/E v priemere obchodujú za 15-násobok súčasných ziskov firiem.

Problémy hlási stále svetová autobrandža. Nízke využívanie výrobných kapacít, rastúca nezamestnanosť a bankrotujúce americké automobilky neveštia rýchle oživenie svetových ekonomík.

Drvivá väčšina amerických ekonómov pritom uisťuje, že tento rok to najhoršie pominie. No akcie nedávneho svetového automobilového lídra General Motors takýmito ilúziami už nežijú. V minulom týždni ich kurz po polovičnom poklese skončil až na úrovni 0,75 USD za akciu, najnižšie od roku 1933. V súčasnosti je hlinený obor doslova za babku.

Trhová hodnota firmy je necelých 500 miliónov dolárov. V roku 2000 sa jeho kurz ešte vyhrieval na viac ako 90-dolárových maximách.

Nedarí sa ani americkému doláru, ktorý sa už stihol zosunúť na tohtoročné minimum k euru (1,41) a na investormi požadované vyššie úrokové výnosy v máji sprevádzané poklesmi cien dlhopisov si museli nerady zvykať aj vládne bondy americkej administratívy.

© 2009 TREND Holding, spol. s r.o.