Americká ekonomika sa borí s vysokými deficitmi a dlhmi. To ohrozuje krehký rast najväčšej ekonomiky sveta, ktorá sa stále musí spoliehať na podporné injekcie vlády a centrálnej banky Fed, než na reálnu spotrebu vysoko zadlžených domácností a regionálnych vlád. Včerajšie upozornenie Fedu, že oživenie ekonomiky sa spomaľuje a centrálna banka preto začne nakupovať vládne dlhopisy, sa podpísalo aj pod výkonnosť akciových indexov na Wall Street. Hlavné indexy včera zmazali ťažko nadobudnuté zisky, ktoré vytvorili od začiatku roka. Rely pokračuje len na trhoch vládnych dlhopisov.

Júlová rozpočtová diera administratívy prezidenta Baracka Obamu dosiahla 165 miliárd dolárov a od začiatku októbra sa celkový deficit vyšplhal na 1,17 bilióna dolárov. Slabou útechou zostáva len jeho medziročné zníženie o sto miliárd dolárov. Prudko nahor  sa opäť derie obchodný deficit. V júni vyskočil na približne 50 miliárd dolárov, čo bol najhorší výsledok od októbra 2008 a o pätinu nad očakávaniami analytikov oslovených agentúrou Bloomberg. Export poklesol na 150,5 miliardy dolárov a jeho pokles bol najhorší za vyše 12 mesiacov. Cieľ americkej vlády zdvojnásobiť export do piatich rokov tak dostáva prvé trhliny. Rovnako aj očakávania rastu americkej ekonomiky.

Investori začínajú pomaly odkladať ružové okuliare a pre druhý polrok čakajú 2,5-percentný rast hrubého domáceho produktu , čo je o 0,25 percenta menej.  Zabétonovanie na vysokých číslach okolo deväť až desať percent hrozí aj nezamestnanosti, čo môže ekonomiku zatlačiť do pásma nulového až anemického rastu, tvrdí šéfa najväčšieho dlhopisového fondu  Pimco, Mohamed El –Eriana. Ten, podobne ako ďalší ekonómovia, zdôrazňuje, že ekonomika Spojených štátov zostáva v štrukturálnych problémoch.

Niektorí investori si už pri vyjadreniach o stave americkej ekonomiky neberú servítku pred ústa. Jochen Wermuth, investičný šéf z Wermuth Asset Management, nazval Ameriku ,,Mickey Mouse ekonomikou", ktorá je technicky na pokraji banktoru. ,,Amerika dnes vyzerá ako Rusko v roku 1998. Spotrebitelia, firmy aj vláda sú hlboko zadlžení," podotkol J. Wermuth.

Stagnuje spotreba amerických domácností, ktorých dlh navyše dosahuje približne 90 percent ročného HDP krajiny. Firmy sa nehrnú do nových investícií, lebo cítia, že nový ekonomický stav, prináša nižšiu spotrebu a vyššiu nezamestnanosť do budúcnosti. Typickým príkladom je predaj automobilov v USA. Ten sa pred rokom 2008 každoročne pohyboval na úrovni 16 až 17 miliónov kusov vozidiel. Tento rok aj napriek rôznym podporným aktivitám a záchraným akciám poskočí medziročne o pätinu ale nepresiahne ani 12 miliónov kusov predaných áut.

Americký Fed navyše svojimi rozhodnutiami zachraňuje hlavne bankový svet a dotuje likviditou trh s vládnymi dlhopismi, čo investorov ženie do ich nákupov. Od marca centrálna  banka nakúpila americké dlhopisy za 300 miliárd dolárov.Ceny treasuries tak ako jedny z mála aktív kontinuálne pokračujú v rely. Požadované výnosy sa tlačia k rekordne nízkym úrovniam. Pri dvojročnej splatnosti investorom stačí 0,52 percenta a pri desaťročnej maturite 2,72 percenta. Investorov utvrdil v nových nákupoch Fed, ktorý nepovažuje infláciu v nasledujúcich mesiacoch za hrozbu, čo jeho bankári potvrdili aj ubezpečením o zotrvaní na rekordne nízkych úrokových sadzbách na dlhšiu dobu.

Akciové trhy naopak každý náznak neistoty zo spomalenia ekonomiky premietajú do prudkých korekcií. Včera všetky tri hlavné indexy na Wall Street strácali v priemere bezmála tri percentá, čo obralo index S&P 500 o ťažko nadobudnutý tohtoročný zisk a stlačilo ho pod hladinu 1 090 bodov. Technologický index Nasdaq Composite sa podľa údajov spoločnosti Bespoke Investments včera prepadol súčasne pod hranicu 200-, i 50-dňového kĺzavého priemeru na úrovni 2 268  resp. 2 215 bodov. Od roku 1971 sa to indexu stalo len päťkrát.

Globálny pokles potvrdili okrem európskych aj ázijské trhy. MSCI Asia Pacific index stratil v tomto týždni štyri percentá. Japonský index Nikkei 225 navyše od svojho aprílového maxima hlási už pokles o pätinu, čo značí, že čínsky medveď má ďalšieho nasledovníka.

© 2010 TREND Holding, spol. s r.o.