Pozitívnych správ pribúda spolu s tým, ako sa na sever otočili krivky mapujúce hlavné svetové akciové indexy. No nebol to len dočasný obrat pred ďalším pádom? pýtajú sa investori, obchodníci i analytici. Hoci obrat poriadne viditeľný, od tohtoročných miním stúpli hlavné indexy o takmer tretinu.

A tak sa i stupňujú viac či menej odvážne odporúčania, aby investori neprepásli jedinečnú príležitosť na nákupy, keď sú ceny blízko miním. Jednoznačné pobádanie dostali tento týždeň napríklad od hlavného ekonóma banky Goldman Sachs Jima O’Neilla. Ten si slávu zaslúžil hlavne tým, že vymyslel teraz už hojne využívanú skratku BRIC označujúcu najvýznamnejšie rozvíjajúce sa krajiny (Brazília, Rusko, India a Čína).

Podľa neho bude už rok 2009 pre akcie dobrý. Ako povedal v rozhovore pre nemecký denník Handelsblatt, donedávna bol s týmto názorom v menšine, no pohľad iných sa mení. Ťahať hore by sa mal S&P 500, nadpriemerné zhodnotenia by mali priniesť veľké emerging markets, ktorých je fanúšikom.

Zbytočný rozruch

Podľa neho sa ukáže, že štvrtý kvartál predchádzajúceho a prvý tohto roka boli najhoršie obdobia, po ktorých sa bude situácia zlepšovať. „V polovici roka 2010 sa už budeme všetci pýtať: Na čo bolo všetko to vzrušenie?“ predpovedá s tým, že na rok 2010 očakáva celosvetovo rast HDP na úrovni 3,2 percenta. Toľko, ako v posledných 25 rokoch.

Aké je odporúčanie pre investorov? Kupujte akcie, pri štátnych dlhopisoch buďte opatrní, radí šéfekonóm Goldman Sachs. No aj tam si treba vyberať. Východná Európa? S tou opatrne, radí na druhej strane J. O’Neill. Je to trochu ako európska verzia ázijskej krízy, príliš vysoké zadlženie a úvery v cudzích menách, porovnáva.

Východoeurópske rozvíjajúce sa trhy nemožno podľa neho spájať s tými ázijskými, hlavne s Čínou. Od nej si sľubuje dlhodobo najsilnejší rast. BRIC krajiny súčasná kríza podľa neho len posilní, aj keď v rozličnej miere.

No zdá sa, že podobné odporúčania zatiaľ väčšina vyľakaných investorov neberie vážne. Odvahu na nákup akcií majú skôr výnimočne a skôr sťahujú kapitál do bezpečnejších prístavov. Aj keď za cenu vysokých strát a malého zhodnocovania. A platí to nielen pre menej skúsených investorov v nových krajinách únie (Slovensko nevynímajúc), ale i pre ich kolegov v západnej časti sveta, ktorí by už mali mať poučky o tom, ako nepredávať na dne a nenakupovať na vrchole, v krvi.

Do peňažných

Podľa údajov Medzinárodnej fondovej asociácie, ako ich prezentovala európska Efama, dosiahli celosvetovo čisté predaje v štvrtom štvrťroku 82 miliárd eur, kým kvartál predtým fondy vo svete zaznamenali odlev vo výške 149 miliárd eur. Pozitívny koncoročný prílev ide na vrub peňažných fondov, odlev z ostatných typov fondov sa naopak zintenzívnil. Za celý vlaňajšok štatistiky hovoria o čistých predajoch v peňažných fondoch za 637 miliárd eur. Ostatné dlhodobé fondy sa museli zmieriť so záporným číslom presahujúcim 400 miliárd eur.©