Oceňovaný a citovaný výkonný riaditeľ a predseda predstavenstva Templeton Asset Management Mark Mobius na trhoch v súčasnosti vidí „ohromné príležitosti“. Celkovo verí v hodnotový prístup: hľadanie akcií, ktoré sú v porovnaní so svojou férovou hodnotou podhodnotené. Do Templetonu prišiel v roku 1987 a spravoval fond zameraný na rozvíjajúce sa trhy. Teraz riadi analytikov na štrnástich rozvíjajúcich sa trhoch a manažuje príslušné portfóliá. Už tretie desaťročie. TRENDU odpovedal na e-mailové otázky.

Zažili ste už takúto krízu?

Zažili sme doteraz mnoho takýchto medvedích trhov a vážnych poklesov ekonomiky. Najvážnejšia z nich bola ázijská kríza.

Ako dlho myslíte, že potrvá recesia v USA a eurozóne?

Mohlo by to byť okolo jedného roka. Ale akcie by sa mohli zotaviť v predstihu. Do šiestich mesiacov.

Názory na príčinu krízy sa rôznia. Čo ju spôsobilo podľa vás?

Je to výsledok používania derivátov a maržových obchodov na tieto deriváty. Nástroje boli vytvárané bez reálneho podkladového aktíva. Takže tá štruktúra bola podobná kasínu.

Čo zmenia zásahy štátu?

Peniaze od štátu a centrálnych bánk majú posilniť bilancie bánk. No napokon tlak požičiavať bude priveľký a likvidita sa dostane na trhy.

Možno situáciu porovnávať s Veľkou hospodárskou krízou v 30. rokoch minulého storočia?

Situácia je dnes do veľkej miery odlišná. Hlavne pre garancie ako tie na bankové vklady, ktoré vtedy neexistovali.

Všetky hlavné indexy a sektory padajú. Aké rozhodnutia ste prijímali za posledný rok a pol vo vašich portfóliách?

Uistili sme sa, že spoločnosti, ktorých akcie držíme, majú silné bilancie, dobrý cash-flow, solídnu trhovú pozíciu a dobré rastové vyhliadky aj v nepriaznivom ekonomickom prostredí.(bro)